無錫寶通膠帶生意不好做，業務轉型工業、手機游戲、醫療
發布時間：2016-05-17 11:21:12 人瀏覽
來源： 橡膠技術網
寶通科技成立于2000年12月27日，成立名稱為寶通帶業。2009年12月在創業板掛牌上市。公司傳統主業為各種高強力橡膠輸送帶的研發、生產和銷售，用于鋼鐵、水泥、港口、電力、礦業等行業的物料輸送。近幾年來，公司下游客戶中煤礦、鋼鐵行業復蘇乏力，市場需求不旺，公司收入增速放緩。
由于公司原輸送帶制造和銷售業務下游游客戶鋼鐵冶煉、建材水泥、港口碼頭、火力發電、礦山煤炭等行業與國民經濟周期相關度較高，在國內經濟發展進入新常態下，宏觀經濟政策的向下調整對本公司下游客戶的盈利能力及投資、 采購政策產生較大的影響。由于下游行業持續不景氣，公司客戶相比2015年同期減少了對公司輸送帶的采購需求，對公司生產經營造成一定的影響。
2015年8月，公司將名稱從＂無錫寶通帶業股份有限公司＂變更為＂無錫寶通科技股份有限公司＂。公司將形成＂現代工業服務＋醫療大健康＋移動互聯網＂的三大板塊業務布局。
1、公司于2015年6月收購寶通工程57％的股權，向以客戶為中心的供應服務商型企業轉型升級；
2、2014年9月公司投資設立全資子公司無錫寶通醫療投資有限公司，進軍醫療健康產業；
3、2015年11月6日，收購國產手游海外發行領軍企業易幻網絡70％股權，進軍游戲海外發行領域。
1）以發行股份及支付現金方式共計12.565億元收購易幻66.6758％股份，其中現金支付3.3億元，發行股份支付對價9.2億元，發行股份價格為13.71元／股，共發行6737.1萬股。
2）寶通出資6300萬現金認繳易幻新增注冊資產，占增資完成后易幻3.3422％股權；
交易完成后，寶通科技（300031）持有易幻網絡70％股權，易幻成為上市公司的控股子公司，進軍游戲海外發行領域。
風險提示
1、新業務的經營管理風險
1）收購整合導致的上市公司經營管理風險
鑒于本次交易已基本完成，寶通科技持有易幻網絡 70％股權，易幻網絡成為上市公司的控股子公司。公司在現有業務的基礎上，增加移動網絡游戲海外發行、運營業務，進一步拓展公司的業務范圍，實現跨越式多元化發展，公司能否在企業文化、團隊管理、產品研發、營銷模式等方面對目標公司進行整合，保持其在原有業務領域領先地位，將成為公司及經營管理團隊面臨的一個課題。
公司實現跨行業轉型，對公司的管理、業務風險控制構成挑戰，也對公司董事會、經營班子的經營策略、人才戰略、公司文化以及公司戰略提出了現實和緊迫的要求。公司未來業務的發展具有不確定性，如收購整合后公司的經營管理能力未能滿足新增業務的發展需求，則可能給公司和股東造成損失。
針對此風險，公司一方面將沿用易幻網絡原管理團隊，延續業務團隊的經營管理；另一方面，公司將定期組織上市公司與易幻網絡在管理、內控、業務、技術等方面進行交流、學習，讓更多的員工熟悉和參與雙方的業務，力爭在業務、管理、發展等方面形成合力。
2）交易標的業績承諾無法實現的風險
易幻網絡所處的互聯網TMT行業發展較快，市場規模快速擴張，易幻網絡在其行業內具有較強的實力，未來發展前景可期。但若屆時行業發展放緩或企業經營狀況發生較大改變，存在可能發生業績承諾無法實現的風險。
針對此風險，公司本次重大資產重組的交易對方對未來三年標的公司的業績做出了承諾，若未實現業績承諾，承諾人將以現金或股份補償上市公司，交易雙方約定的業績補償方案能夠在較大程度上保障上市公司及廣大股東的利益，降低收購風險。
3）本次交易形成商譽的減值風險
鑒于本次交易已完成，本公司合并資產負債表中形成了一定金額的商譽。本次交易系非同一控制下的企業合并，根據《企業會計準則》，購買方對合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認凈資產公允價值份額的差額，應當確認為商譽。該等商譽不作攤銷處理，但需要在未來每年會計年末進行減值測試。若目標公司未來經營中不能較好地實現收益，那么收購標的資產所形成的商譽將會面臨減值風險，從而對公司資產情況和經營業績產生不利影響。
針對此風險，公司已通過業績承諾、約定核心團隊較長的服務期限以及持有公司股票等方式，調動核心團隊的積極性；進一步加強業務與管理的融合，最大限度地降低商譽減值風險。
4）匯率波動風險
報告期內，公司營業收入中境外收入占比達55.05％。隨著公司對境外投資規模的加大，以及2016年易幻網絡收入并入上市公司報表，而易幻網絡絕大部分收入來源于境外，外匯匯率的波動將影響公司定價或盈利水平，從而影響到公司產品的價格競爭力，為公司帶來一定風險。如果未來我國匯率政策發生重大變化或者未來人民幣的匯率出現大幅波動，將影響企業
2、行業競爭風險
公司產品高強力輸送帶用于大型工礦企業在特種工業環境下的工業散貨物料輸送，公司產品的需求主要來自鋼鐵冶煉、建材水泥、港口碼頭、火力發電、礦山煤炭等行業的新建項目和已建成項目的耗用更新，從過去幾年市場的實際需求看，專業產品的市場需求量雖在各年間有一定波動。報告期內，受宏觀經濟影響，這些客戶的行業景氣度持續低迷，如果這種情況持續或加劇，公司將面臨來訂單下滑的風險。
針對上述風險，一方面公司將發揮技術優勢，以下游客戶對于輸送帶產品性能、產品全生命周期要求的提高為契機，積極搶占“耐高溫、阻燃、高強力、高耐磨、節能環保”等國內外高端市場，以化解因宏觀經濟增速放緩所帶來下游客戶需求下降的風險。與此同時，借助無錫寶通工程技術服務有限公司（以下簡稱“寶通工程”）輸送系統總包服務業務的開展，公司將積極布局輸送帶這一單一主營產品的外延市場，包括：現有國內輸送帶服務總包客戶市場的快速復制、國外總包服務的新市場開拓，乃至延伸高強力輸送帶用新型高性能骨架材料的市場開拓等；另一方面，公司將盡快推進重組事項，繼續積極布局醫療健康產業，拓寬公司跨行業業務領域，不斷培育公司新的利潤增長點。
3、生產經營風險
公司生產所需主要原材料為橡膠，受當前國際橡膠市場存在諸多不確定因素，大宗商品期貨價格、石油價格走勢以及各國貨幣匯率都出現大幅波動，橡膠價格呈單邊下跌形態來，主要原材料價格的下跌造成公司產品銷售價格的下降，同時也是造成了公司在保持產品銷售數量穩步增長，而業務收入與去年同期相比下降的主因。隨著外部經濟環境和原材料價格所存在的不穩定性因素及突發性風險，都將導致公司生產經營風險。
針對上述風險，公司將不斷加強完善內部控制管理，提高公司經營管理水平和風險防范能力。同時充分發揮董事會各委員會作用，加強職能部門對橡膠現貨、期貨市場的預測和判斷，并從企業內部管理著手，深入開展企業精細化管理、降本增效等活動和科技創新活動，以進一步降低產品成本、用創新實效的工作方法化解外部經濟環境可能對公司引發的不利影響。
轉自：橡膠技術網，橡膠行業門戶網站！
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