天然橡膠：美聯(lián)儲加息潮背后的契機(jī)

【橡膠技術(shù)網(wǎng) - 天然膠價(jià)格】

據(jù)美國財(cái)經(jīng)網(wǎng)站MarketWatch報(bào)道，美聯(lián)儲將于10月31-11月1日召開為期兩天的利率會議，并于北京時(shí)間周四(11月2日)凌晨兩點(diǎn)公布政策聲明，業(yè)者對加息潮看法不一，其中投資者認(rèn)為美聯(lián)儲將在12月份加息的概率超過80%。那么一旦加息潮成真，面臨著美元升值相應(yīng)的人民幣貶值危機(jī)會給我們帶來的連鎖反應(yīng)值得深究。

    自16年關(guān)附近的高行情后天膠走勢一落再落，17年第三季度幾次脫離基本面反彈終回跌，加之預(yù)期利好落空和節(jié)前避險(xiǎn)后遺更促使膠價(jià)陷入膠著難自拔。基本面主導(dǎo)行情下回暖周期漫長坎坷，而業(yè)者對美聯(lián)儲加息潮貫穿下的滬膠走勢褒貶不一。一方面，加息如若成功，將會面臨人民幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)，那么出口增多導(dǎo)致的資金外流利空宏觀金融環(huán)境的同時(shí)對滬膠走勢存拉跌空間，現(xiàn)貨必定跟跌走勢；另一方面，美聯(lián)儲加息潮的傳聞存利空外圍環(huán)境的同事促使業(yè)者為其資產(chǎn)計(jì)劃合理配置，當(dāng)前期貨市場中橡膠處于相對低位水平，不管從技術(shù)面還是中長線基本面皆符合資金配置的要求也為資金避險(xiǎn)提供契機(jī)，所以后市不乏上行動能。

    結(jié)合天膠基本面來看短線缺乏亮點(diǎn)，供應(yīng)端保稅區(qū)延續(xù)去庫存進(jìn)程，橡膠總庫存兩期連增幅4.82%左右；主產(chǎn)區(qū)割膠整體順利預(yù)計(jì)將持續(xù)到12月左右，全球產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示1－9月，全球天膠產(chǎn)量同比增長5.4%至913.2萬噸，而我國消費(fèi)量同比減少1.8%，至368.2萬噸；終端全鋼胎開工率在67.26%，漲幅0.5%，半鋼胎開工率69.59%，漲幅0.31%，針對本年度淡季不淡旺季不旺的現(xiàn)象，后期工廠需求或?qū)⒕S持高于水平線的力度；東北地區(qū)順丁裝置重啟有望增加合成膠需求面，對滬膠走勢小幅利好。綜合看來，美聯(lián)儲加息有望中長線實(shí)現(xiàn)對天膠曲線救國。