華泰長城：天然橡膠期貨日報20150203

 

　　現(xiàn)貨報價：青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報價1640美元/噸（+10），STR20#1390美元/噸（+25），SMR20#1390（+20），SIR20#1400（+10）；復合膠：青島美金膠1390美元/噸（+15），山東人民幣膠10000元/噸（+200）；

 

　　進口成本：日膠盤面進口折算成本14247（+370）元/噸，新加坡膠盤面進口折算成本14316（+398）元/噸，泰國膠現(xiàn)貨進口折算成本14217（+56）元/噸合成膠：丁苯9250元/噸（0），順丁8200元/噸（0），上海天膠現(xiàn)貨-順丁2750噸（-100），天膠現(xiàn)貨-丁苯3800元/噸（-100）

 

　　原料：泰國生膠片58.55（0），折合煙片價格1954美元/噸（+5），杯膠38（0），膠水37（0），煙片63.15（0）。

 

　　截至1月16日，青島保稅區(qū)總庫存14.2萬噸（+1.1）。

 

　　截止1月30日，國內(nèi)全鋼胎開工率為58.02%（-0.59%），國內(nèi)半鋼胎開工率為60.07%（-2.94%）觀點：昨天受玲瓏橡膠泰國分部發(fā)生火災的消息影響，橡膠開盤小幅回落后轉(zhuǎn)頭向上，將前一日的陰線完全吞沒，成交量也有配合，上漲態(tài)勢比較強勁。泰國政府在市場上采購使得泰國煙片堅挺，2月份泰國也開始步入停割期，使得后期供應短期偏緊，對天膠價格有支撐，外加上春節(jié)后國內(nèi)基建開工可能對天膠下游有利好，我們維持一季度天膠價格偏強的觀點。而就天膠自身來看，依然存在一些利空的因素,主要是期貨庫存繼續(xù)堆積，以及合成膠價格偏低對天膠的替代效應凸顯；保稅區(qū)庫存的重新上升。限制了天膠上方的漲幅，建議逢回調(diào)參與做多，不追多。