橡膠蓄勢(shì)震蕩走強(qiáng) 需求估值緩慢修復(fù)

【橡膠技術(shù)網(wǎng) - 期貨價(jià)格】

期貨：橡膠2009周三震蕩微漲，收10420(漲90)，總增倉百余手，成交量減少。前十名資金流向：多頭分散增倉，集中度微增；空頭部分集中減倉，持倉集中度降低、仍遠(yuǎn)超多頭。當(dāng)前國內(nèi)強(qiáng)力寬松政策拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)、歐美逐步重啟經(jīng)濟(jì)，推升市場(chǎng)需求預(yù)期修復(fù)，原油維持強(qiáng)勢(shì)。期貨10000關(guān)口附近支撐較強(qiáng)，多頭資金主動(dòng)增倉支撐挺價(jià)，盤面蓄勢(shì)震蕩走強(qiáng)。近期或走修復(fù)性震蕩趨強(qiáng)行情，注意市場(chǎng)供需及政策預(yù)期變化，防范資金集中異動(dòng)洗盤。

現(xiàn)貨：當(dāng)前青島保稅區(qū)橡膠庫存歷史高位、壓力較重，但增量有所降低。國內(nèi)輪胎企業(yè)開工率處于低位，汽車消費(fèi)政策拉動(dòng)產(chǎn)銷量、推升市場(chǎng)看漲預(yù)期；歐美重啟經(jīng)濟(jì)提升國外需求預(yù)期。青島保稅區(qū)美元膠市場(chǎng)成交略好轉(zhuǎn)，山東全乳報(bào)價(jià)10000左右(上調(diào))。短期云南天膠供應(yīng)增量變化較小，國內(nèi)整體庫存較高，供需矛盾仍較大；市場(chǎng)小幅挺價(jià)，期貨帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)。

簡要策略：橡膠2009近期或走修復(fù)性震蕩趨強(qiáng)行情，注意市場(chǎng)供需及政策預(yù)期變化，防范資金集中異動(dòng)洗盤。波段操作：持多10%資金倉位，跌破10350平倉，若回踩9800-10150區(qū)企穩(wěn)可做多，若上沖10500-11000區(qū)承壓可減多、平多。短線操作：持多10%資金倉位，跌破10400平倉，若回踩10000-10250區(qū)企穩(wěn)可逐步試多，若上沖10500-10750區(qū)承壓可平多考慮試空。短期關(guān)鍵位：10300、10500。

策略分析：當(dāng)前各國貨幣財(cái)政雙寬松、大放水支持經(jīng)濟(jì)，對(duì)沖新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊影響。歐美開始重啟經(jīng)濟(jì)推升市場(chǎng)需求預(yù)期，原油強(qiáng)勢(shì)大反彈；但俄羅斯及南美疫情增長，疫情仍存擴(kuò)大隱憂。國內(nèi)加強(qiáng)宏觀調(diào)控，強(qiáng)力寬松政策穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長。當(dāng)前橡膠庫存歷史高位，汽車消費(fèi)政策、需求回升及寬松政策推升期現(xiàn)貨漲價(jià)預(yù)期，期貨預(yù)計(jì)逐步走修復(fù)預(yù)期性震蕩上漲走勢(shì)，需求壓力將加重大漲沖高后短期回調(diào)壓力。中長周期布局戰(zhàn)略：回踩低估低價(jià)區(qū)企穩(wěn)后逐步布局中長線多單為宜，注意關(guān)鍵位資金情緒及主動(dòng)性。

提示：政治局：積極財(cái)政政策要更加積極有為，穩(wěn)健貨幣政策要更加靈活適度，就業(yè)優(yōu)先政策要全面強(qiáng)化。4月份社融、信貸等數(shù)據(jù)均高于市場(chǎng)預(yù)期，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)延續(xù)恢復(fù)改善勢(shì)頭。十三屆全國人大三次會(huì)議將于22日在北京召開。默克爾和馬克龍支持歐盟成立規(guī)模5000億歐元的復(fù)蘇基金。美企疫苗實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)遭質(zhì)疑引發(fā)美股跳水。鮑威爾：美聯(lián)儲(chǔ)致力于使用一切工具應(yīng)對(duì)空前的衰退，美財(cái)長稱愿意為美聯(lián)儲(chǔ)貸款項(xiàng)目承擔(dān)損失。全球累計(jì)確診病例超497萬，美單日新增超1.8萬，巴西超1.7萬。