橡膠漲停 緬甸戰爭帶來的恐慌or人民幣貶值的助推？
發布時間：2016-11-22 09:42:43 人瀏覽
來源： 橡膠技術網
對進口依賴度比較高的商品，人民幣貶值可能會出現輸入性通脹，從而價格得到支撐。卓創資訊天膠分析師高寧對金融界網站記者表示，人民幣不斷貶值也是刺激橡膠上漲的關鍵因素。截至目前，人民幣不斷創出8年來新低。而橡膠是典型的“兩頭在國外”的商品，一頭是供應由國外主導，人民幣貶值造成進口成本提高；另一頭是輪胎生產一半用于出口，橡膠終端需求也受到國外影響，顯然貶值是利于出口的，兩個因素疊加效應也可能對橡膠有利好支撐。
華泰期貨橡膠分析師陳莉也向金融界網站記者表達相同觀點，人民幣貶值增加了橡膠進口成本，同時也增加下游輪胎出口的競爭力。
今日，中國官方公布人民幣對美元中間價為6.8985，連續12個交易日下跌，創近八年半新低。交通銀行(5.75 +0.00%,買入)首席經濟學家連平認為，今年底到明年，美元仍會保持強勢，人民幣對美元的貶值壓力依然存在，但不可能持續不斷地連續貶值，可能出現階段性反彈。
高盛觀點認為，為保持CFETS一籃子指數穩定，人民幣兌美元需進一步走低，這將引發資本外流再度惡化的風險。另外高盛將3、6、12個月在岸人民幣兌美元預測分別下調至7.00元、7.15元和7.3元，之前分別為6.7元、6.8元和7.00元；此外將2018年底和2019年底在岸人民幣兌美元預測從7.3元下調至7.6元和7.65元；2020年底在岸人民幣料貶至7.70元。
緬甸爆發戰爭
據騰訊財經，11月20日凌晨，緬北勐古、棒賽、105碼、木姐縣轄區等多地發生武裝沖突。11月20日當地時間2時40分許，果敢、德昂、若開和克欽四家武裝近十個混合營的聯合部隊對緬軍在勐古地區的勐古城郊、棒賽、彭線、木姐等多處駐點進行圍點打援。緬軍99師與克欽6旅爆發激戰，截至上午8點，戰斗仍未停止，中國畹町等地百姓可以清楚地聽到槍炮聲。
陳莉表示，關于緬甸戰爭，市場主要擔憂會不會到影響到云南，云南的加工廠會不會也因此受到影響？進而影響到國內橡膠的產量。
橡膠基本面供需偏緊
高寧表示，從基本面來看，近期橡膠的基本面表現非常強勢，一方面來自供應增長狀況不及預期，和天氣因素不利于生產，這方面可以歸類為自然因素；另一方面來自于下游需求狀況的超預期上漲，主要表現在汽車行業方面，這方面歸類為政策刺激因素。這兩個關鍵因素的疊加，形成了目前供需曲線的變動，也就是在供應曲線左移（供應不及預期）而需求曲線右移（需求超預期上漲），直接導致均衡價格抬升，市場處于供需再平衡階段。
金融界期貨
中國汽車工業協會公布的數據顯示，10月份，中國汽車產銷分別258.6萬輛和265.0萬輛，環比分別增長2.19%和3.35%，同比分別增長18.15%和19.29%；1-10月，中國汽車累計產銷量分別為2201.60萬輛和2201.72萬輛，累計同比分別增長13.79%和13.83% 。
8月18日交通運輸部和公安部聯合下發的“關于印發《整治公路貨車違法超限超載行為專項行動方案》的通知”，兩大部門從即日起開展專項整治行動，統一超限超載執法標準，嚴厲打擊公路貨車違法超限超載、強行沖卡等突出違法行為。10月份中國重型貨車產銷6.33萬輛和6.96萬輛，環比增長18.30%和31.52%，同比增長44.59%和54.01%。1-10月中國重型貨車產銷55.42萬輛和56.58萬輛，同比增長24.16%和24.62%。
泰國橡膠局：特朗普當選長期來看或將提振膠價！
泰國橡膠管理局局長提塔表示，美國大選結果并不會給泰國橡膠出口造成比較大的直接影響，泰國橡膠出口第一大國的地位仍很堅固。如果從美國新任總統特朗普的競選政策看起初影響在所難免，但這種影響并非直接的而是間接的。
匯率短期內震蕩的情況會比較頻發。美元升值則會加快泰銖貶值壓力，而這將有助于提振泰國出口的增長。而國際橡膠交易又主要以美元結算，因此以泰銖折算的出口額不減反增。去年泰國向美國出口橡膠1.65萬噸，約合80億泰銖。位列泰國橡膠出口第五大國，出口的橡膠產品主要以膠片、煙膠以及純乳膠等。
橡膠后市風險不可忽視
國投安信(17.03 +0.35%,買入)期貨高級分析師胡華釬認為，后期國內天然橡膠市場仍有不確定風險需要注意，主要有以下幾點因素：
第一，去年10月1日對購買1.6升及以下排量乘用車實施減半征收車輛購置稅的優惠政策于今年年底結束。如果購置稅減半政策無法延續，需求提前過度透支將對2017年汽車市場造成明顯沖擊。
第二，今年地方政府和國家部委對超載超限嚴厲打擊，導致今年重卡市場極度火爆，而政策干預導致的需求透支，明年國內重卡市場能保持如此熱度，可能性值得質疑。
第三，奉行貿易保護主義的特朗普當選美國下一任總統，曾揚言要對中國征收45%的關稅。那么，明年美國對中國輪胎出口的政策或將更加嚴厲，過去幾年美對華輪胎貿易爭端的“雙反政策”可能再度席卷而來。
轉自：橡膠技術網，橡膠行業門戶網站！
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