關(guān)注泰國(guó)拋儲(chǔ) 橡膠逢回調(diào)做多

【橡膠技術(shù)網(wǎng) - 期貨市場(chǎng)】

 　浙商早會(huì)紀(jì)要

　　宏觀，股指：

　　國(guó)際：

　　1：美國(guó)消費(fèi)（愛基,凈值,資訊）者信心脫離高位但仍很強(qiáng)勁

　　美國(guó)密西根大學(xué)2月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)初值降至95.7，脫離13年高位，可能是因?yàn)閲�繞特朗普當(dāng)選總統(tǒng)的樂觀情緒有所消退。但消費(fèi)者信心仍非常強(qiáng)勁，表明消費(fèi)者仍將繼續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。1月進(jìn)口物價(jià)按月漲0.4%；按年躍升3.7%，創(chuàng)2012年2月以來最大升幅。但1月扣除燃料的進(jìn)口物價(jià)按月下跌0.2%，按年持平。

　　2：美國(guó)銀行業(yè)最嚴(yán)格監(jiān)管者Tarullo將提前卸任

　　鴿派美聯(lián)儲(chǔ)理事Tarullo周五致函特朗普，稱將于4月5日前后辭職，美國(guó)金融股聞?dòng)嵟噬�。此舉或影響美聯(lián)儲(chǔ)未來監(jiān)管政策走向，且為特朗普可能選擇更鷹派的替代人開啟大門，分析稱至少或?qū)γ涝�有利�?/p>

　　3：美日聯(lián)合聲明：美國(guó)承諾用全部軍事實(shí)力保衛(wèi)日本 探索雙邊貿(mào)易途徑

　　據(jù)新華社，特朗普與安倍晉三會(huì)談后發(fā)表的聯(lián)合聲明稱，美國(guó)致力于使用包括常規(guī)武器和核武器在內(nèi)的全部軍事實(shí)力保衛(wèi)日本，此承諾“不可動(dòng)搖”；鑒于美國(guó)已退出TPP，美日將在雙邊框架下探索深化經(jīng)貿(mào)和投資關(guān)系的最優(yōu)途徑。

　　國(guó)內(nèi)：

　　1：劉士余監(jiān)管會(huì)議講話八大要點(diǎn)

　　劉士余稱“注冊(cè)制是監(jiān)管的方法論的要求，和行政核準(zhǔn)制并不對(duì)立。注冊(cè)制既不要理想化也不要神秘化。” 劉士余稱各種準(zhǔn)入類產(chǎn)品，核心是做好上市公司發(fā)行股票的質(zhì)量審查，資本市場(chǎng)運(yùn)行要穩(wěn)定。“驚濤駭浪的資本市場(chǎng)一定是弱肉強(qiáng)食者在操縱。”

　　2：習(xí)近平與特朗普通電話

　　2月10日習(xí)近平與特朗普通電話，習(xí)近平稱中美加強(qiáng)合作必要性和緊迫性上升，愿意加強(qiáng)和美方在經(jīng)貿(mào)等方面合作。特朗普稱，美中可以共同努力推動(dòng)雙邊關(guān)系達(dá)到新高度，美方堅(jiān)持奉行一個(gè)中國(guó)政策。

　　3：保監(jiān)會(huì)副主席：保險(xiǎn)資金運(yùn)用須強(qiáng)監(jiān)管守底線

　　保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝強(qiáng)調(diào)，險(xiǎn)資運(yùn)用領(lǐng)域出現(xiàn)非理性舉牌、與一致行動(dòng)人非友好投資、跨境跨領(lǐng)域大額投資和并購(gòu)、激進(jìn)經(jīng)營(yíng)投資等問題。2017年可能是保險(xiǎn)資金運(yùn)用非常困難的一年，要牢牢守住制度紅線和風(fēng)險(xiǎn)底線。

　　交易提示：新股發(fā)行減少，但后期流動(dòng)性壓力猶存，期指短線操作。僅供參考

　　國(guó)債期貨：

　　1. 央行連續(xù)第六天暫停逆回購(gòu)

　　央行連續(xù)第六天暫停公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作。上周，央行在公開市場(chǎng)凈回籠6250億元人民幣，創(chuàng)七個(gè)月單周新高。央行暫停逆回購(gòu)的幾天來，除隔夜和1周期限的利率在上下小幅波動(dòng)外，2周、1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、1年期限的利率均呈現(xiàn)小幅上行態(tài)勢(shì)。其中，3個(gè)月SHIBOR利率從2月4日的3.9348%上升到9日的4.1440%。

　　2 鐵嶺新城(行情000809,買入)債退市預(yù)警 房企1月發(fā)債融資規(guī)模驟縮

　　分析人士認(rèn)為，“14鐵嶺債”這類案例的出現(xiàn)，對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)業(yè)提出了警示，即隨著市場(chǎng)形勢(shì)和融資環(huán)境的變化，房企的資金鏈安全問題正在重新浮出水面。房企在未來6-9個(gè)月會(huì)面臨越來越大的資金問題。在度過銷售最火熱的年份后，房地產(chǎn)業(yè)開始暴露資金風(fēng)險(xiǎn)問題。根據(jù)中原地產(chǎn)統(tǒng)計(jì)，2017年1月，房企私募、公司債、中期票據(jù)等的融資合計(jì)僅133.08億，延續(xù)了四季度來的低迷狀態(tài)，同比下調(diào)幅度達(dá)92%。

　　1. 央行連續(xù)第六天暫停逆回購(gòu)

　　央行連續(xù)第六天暫停公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作。上周，央行在公開市場(chǎng)凈回籠6250億元人民幣，創(chuàng)七個(gè)月單周新高。央行暫停逆回購(gòu)的幾天來，除隔夜和1周期限的利率在上下小幅波動(dòng)外，2周、1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、1年期限的利率均呈現(xiàn)小幅上行態(tài)勢(shì)。其中，3個(gè)月Shibor利率從2月4日的3.9348%上升到9日的4.1440%。

　　2 鐵嶺新城債退市預(yù)警 房企1月發(fā)債融資規(guī)模驟縮

　　分析人士認(rèn)為，“14鐵嶺債”這類案例的出現(xiàn)，對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)業(yè)提出了警示，即隨著市場(chǎng)形勢(shì)和融資環(huán)境的變化，房企的資金鏈安全問題正在重新浮出水面。房企在未來6-9個(gè)月會(huì)面臨越來越大的資金問題。在度過銷售最火熱的年份后，房地產(chǎn)業(yè)開始暴露資金風(fēng)險(xiǎn)問題。根據(jù)中原地產(chǎn)統(tǒng)計(jì)，2017年1月，房企私募、公司債、中期票據(jù)等的融資合計(jì)僅133.08億，延續(xù)了四季度來的低迷狀態(tài)，同比下調(diào)幅度達(dá)92%。

　　交易提示：未來貨幣政策偏緊基調(diào)未變，當(dāng)前市場(chǎng)情緒較脆弱，期債建議暫觀望。僅供參考

　　有色金屬：

　　1、外貿(mào)實(shí)現(xiàn)“開門紅”：中國(guó)1月進(jìn)出口均遠(yuǎn)超預(yù)期。按美元計(jì)，中國(guó)1月出口同比增長(zhǎng)7.9%，終結(jié)九連降，預(yù)期+3.2%；1月進(jìn)口同比16.7%，預(yù)期+10%，前值+3.1%。1月貿(mào)易帳513.5億美元，也超預(yù)期。海關(guān)總署稱，中國(guó)出口面臨的壓力有望二季度開端有所緩解。

　　2、中國(guó)1月份進(jìn)口未鍛造的銅及銅材38萬噸，同比增長(zhǎng)12.7%。海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)1月份進(jìn)口未鍛造的銅及銅材38萬噸，12月份進(jìn)口未鍛造的銅及銅材49萬噸。1月份未鍛造的銅及銅材進(jìn)口總量為38萬噸；去年同期累計(jì)44萬噸，同比減少12.7%。

　　3、印尼政府已向Freeport發(fā)放新的礦業(yè)許可，出口暫停局面有望結(jié)束。據(jù)外電2月10日消息，印尼政府官員周五稱，印尼已經(jīng)向美國(guó)自由港邁克墨倫銅金礦公司（Freeport McMoRan Inc）的印尼分公司發(fā)放了新的采礦許可，這表明長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月之久的出口暫停局面有望結(jié)束。

　　4、倫敦時(shí)間2月10日17:00（北京時(shí)間2月11日01:00），LME三個(gè)月期銅急升4.6%，報(bào)每噸6，090美元。LME三個(gè)月期鋅攀升3.3%，報(bào)每噸2，924美元。三個(gè)月期鋁收高1.4%，報(bào)每噸1，875美元。三個(gè)月期鉛收高2.8%，報(bào)每噸2，400美元。三個(gè)月期鎳跳升3.7%，報(bào)每噸10，660美元。三個(gè)月期錫收盤時(shí)沒有成交，買盤最后升2.1%。

　　交易提示：中國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)超預(yù)期好轉(zhuǎn)及智利銅礦罷工提振銅價(jià)，多單持有。鋅鋁多單持有。

　　貴金屬：

　　1、白宮官員：稅改將從廢除奧巴馬醫(yī)改開始。白宮官員表示，美國(guó)總統(tǒng)特朗普將在幾周內(nèi)推出稅改計(jì)劃。該計(jì)劃將從廢除奧巴馬醫(yī)改開始。特朗普在選舉中承諾，上任后的首個(gè)行動(dòng)之一就是廢除奧巴馬醫(yī)療法案。

　　2、金融危機(jī)以來美國(guó)財(cái)政收入首度負(fù)增長(zhǎng)。最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)政府2016財(cái)年的財(cái)政總收入為32700億美元，比去年少了0.3%。同時(shí)，美國(guó)2016財(cái)年的預(yù)算赤字總額為1570億美元，預(yù)期中今年這一數(shù)據(jù)將繼續(xù)上升。

　　3、2月10日SPDR黃金持倉(cāng)增加0.5%，iShares白銀凈持倉(cāng)持平。全球最大黃金上市交易基金（ETF）--SPDR GOLDTrust2月10日上周五黃金持倉(cāng)增加4.14噸至836.72噸，同期全球最大白銀ETF--iShares Silver Trust的白銀凈持倉(cāng)持平。

　　4、紐約時(shí)間2月10日13:30（北京時(shí)間2月11日02:30），COMEX 4月期金收低0.9美元或0.1%，報(bào)每盎司1，235.90美元。COMEX 3月期銀合約收高19.2美分，報(bào)每盎司17.933美元。

　　交易提示：特朗普稅改預(yù)期提振美股美元，黃金多單止盈觀望。

　　動(dòng)力煤、焦煤、焦炭、鋼材：

　　1、2月8日、9日，冀中能源(行情000937,買入)在深交所互動(dòng)易上披露的《投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表》顯示，由于國(guó)家相關(guān)政策的松動(dòng)，對(duì)276個(gè)工作日有所放開，目前執(zhí)行330天的規(guī)定。將按照國(guó)家的要求，嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)制度。276個(gè)工作日是否取消還未確定，其按照330天的規(guī)定制定的年度生產(chǎn)計(jì)劃。冀中能源表示，2017年以來，受市場(chǎng)影響，公司煤價(jià)有小幅下調(diào)。受年后全面開工的影響，其煤炭?jī)r(jià)格在近期有下調(diào)的壓力。目前，煤炭銷售情況維持平穩(wěn)，沒有出現(xiàn)庫(kù)存大量增加的情況。

　　2、據(jù)汾渭能源動(dòng)力煤分析師透露，地方煤礦將在正月十五才能陸續(xù)恢復(fù)正常。與此同時(shí)，近期港口動(dòng)力煤庫(kù)存偏低，也在一定程度上對(duì)煤價(jià)有形成支撐作用。不過，電廠庫(kù)存偏高要求降價(jià)、北方大雪天氣影響運(yùn)輸、洗煤廠尚未完全復(fù)工，原煤地銷較差等因素也令煤價(jià)承壓。總體而言，對(duì)春節(jié)后的煤價(jià)還是看空為主。春節(jié)后過后第一周，進(jìn)口煤市場(chǎng)出現(xiàn)了分化。由于國(guó)內(nèi)中低卡動(dòng)力煤庫(kù)存偏低，國(guó)內(nèi)電廠集中招標(biāo)，而韓國(guó)電廠由于稅費(fèi)規(guī)定提前采購(gòu)，令印尼煤價(jià)格一路走高，印尼國(guó)內(nèi)的天氣、交通因素也對(duì)價(jià)格形成支撐。而澳洲進(jìn)口煤的價(jià)格變化不大，交易也相對(duì)冷清。

　　3、周末鋼坯價(jià)格沖高回落。鋼材現(xiàn)貨價(jià)格市場(chǎng)走勢(shì)分化，建材繼續(xù)上漲，中板、熱軋板卷價(jià)格盤整運(yùn)行。雖然需求尚未啟動(dòng)，市場(chǎng)成交有限，但受期貨市場(chǎng)推動(dòng)，盡管部分商家報(bào)價(jià)松動(dòng)，但整體市場(chǎng)心態(tài)仍偏強(qiáng)。預(yù)計(jì)短期鋼材市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上漲動(dòng)能減弱，短期多高位盤整，漲幅或有限。螺紋鋼方面，全國(guó)25個(gè)主要市場(chǎng)HRB400（20mm）螺紋鋼價(jià)格報(bào)3471元/噸，較上一交易日價(jià)格漲13元/噸；熱軋卷板方面，全國(guó)24個(gè)市場(chǎng)4.75mm熱軋板卷價(jià)格報(bào)3808元/噸，較上一交易日價(jià)格漲1元/噸；中厚板方面，全國(guó)23個(gè)主要市場(chǎng)普20mm中板價(jià)格報(bào)3580元/噸，較上一交易日價(jià)格漲4元/噸。最近一期報(bào)價(jià)具體如下：

　　4、10日鐵礦石普氏指數(shù)報(bào)86.6美元/干噸，漲2.6美元/干噸。

　　5、10日秦皇島港Q5500動(dòng)力煤592元/噸，持平；秦皇島港口煤炭庫(kù)存為502.5萬噸，減14萬噸；秦皇島港口錨地?cái)?shù)為58艘，減2艘；秦皇島港至廣州港運(yùn)費(fèi)30.2元/噸，漲0.5元/噸；六大電廠煤炭庫(kù)存為21.9天，減1.56天；六大電廠日均耗煤量54.3萬噸，增4萬噸。

　　6、10日螺紋鋼期貨1705收3206元/噸，漲8元/噸；熱軋卷板合約1705收3489元/噸，跌7元/噸；鐵礦石期貨1705收641元/噸，漲5元/噸；焦炭期貨合約1705收1533元/噸，跌35.5元/噸；焦煤期貨合約1705收1132元/噸，跌37.5元/噸；動(dòng)力煤期貨合約1705收529.6元/噸，跌8.4元/噸。

　　交易提示：短期市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)，螺紋05、熱卷05、鐵礦05多單持有；煤焦震蕩，短期暫觀望，關(guān)注庫(kù)存變化；煤焦鋼礦中期多頭趨勢(shì)不改，但波動(dòng)率較大，注意倉(cāng)位控制；動(dòng)力煤港口庫(kù)存持續(xù)下降，暫不做空。

　　甲醇、LLDPE、PP、PTA：

　　1、紐約時(shí)間2月10日14:30（北京時(shí)間2月11日3:30），NYMEX 3月原油期貨漲0.86美元或1.6%，報(bào)每桶53.86美元。過去13周內(nèi)，油價(jià)第九周錄得漲幅，上漲3美分或0.1%。布蘭特原油升1.07美元或1.9%，收于每桶56.70美元。

　　2、石腦油日本522（3.5）美元/噸，乙烯CFR東北亞1300（15）美元/噸，丙烯CFR中國(guó)975（25）美元/噸，PXCFR臺(tái)灣914（-6）美元/噸。

　　3、甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，江蘇地區(qū)低端報(bào)價(jià)3000元/噸，跌30元/噸；魯南地區(qū)低端報(bào)價(jià)2600元/噸，持穩(wěn)；內(nèi)蒙古地區(qū)低端報(bào)價(jià)2250元/噸，持穩(wěn)。

　　4、L現(xiàn)貨價(jià)格，華北國(guó)產(chǎn)線性主流報(bào)10100元/噸，跌50元/噸；華東線性主流報(bào)10050元/噸，跌50元/噸；華南線性主流報(bào)10215元/噸，跌50元/噸。

　　5、PP市場(chǎng)，華東拉絲主流報(bào)9025元/噸，持穩(wěn)；華北報(bào)8950元/噸，持穩(wěn)；華南報(bào)9125元/噸，跌100元/噸。

　　6、PTA現(xiàn)貨，華東PTA現(xiàn)貨送到價(jià)格報(bào)盤5600元/噸，跌5元/噸；CFR臺(tái)灣主港船貨685美元/噸，持穩(wěn)。華東聚酯切片主流報(bào)價(jià)7975元/噸。

　　7、甲醇主力期貨1705收2944元/噸，漲24元/噸；LLDPE主力期貨1705收10250元/噸，漲30元/噸；PP主力期貨1705收9230元/噸，漲23元/噸；PTA主力期貨1705收5744元/噸，漲42元/噸

　　操作建議：L05、PP05短期震蕩，觀望；內(nèi)地維持弱勢(shì)，但外盤價(jià)格上漲及國(guó)外裝置停車情況支撐港口現(xiàn)貨價(jià)格，甲醇05暫觀望；PTA05多單滾動(dòng)持有，5600止損。

　　原油

　　1：國(guó)際能源署認(rèn)為歐佩克減產(chǎn)履行率達(dá)90%

　　國(guó)際能源署周五發(fā)布的《石油市場(chǎng)月度報(bào)告》認(rèn)為，歐佩克成員國(guó)減產(chǎn)幅度達(dá)到承諾規(guī)模的90%，執(zhí)行率創(chuàng)紀(jì)錄高位。去年11月30日，歐佩克同意從今年1月份開始將日產(chǎn)量減少120萬桶，以結(jié)束持續(xù)的原油供應(yīng)過剩局面。

　　2：非歐佩克國(guó)家減產(chǎn)協(xié)議

　　非歐佩克產(chǎn)油國(guó)也達(dá)成了減產(chǎn)協(xié)議，俄羅斯此前承諾將分階段承擔(dān)一半以上的減產(chǎn)規(guī)模，但國(guó)際能源署認(rèn)為俄羅斯實(shí)際日減產(chǎn)10萬桶，只相當(dāng)于其承諾減產(chǎn)規(guī)模的三分之一。但是總體來看，1月份全球原油日供應(yīng)量下降了近150萬桶。

　　3：美國(guó)原油鉆井平臺(tái)數(shù)繼續(xù)增加

　　在2014年10月份達(dá)到峰值的1609座后，低油價(jià)對(duì)生產(chǎn)造成壓力，原油鉆井平臺(tái)數(shù)因此下降。隨著油價(jià)反彈，過去的37周，美國(guó)在線鉆井有34周增加。歐佩克達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議后，美國(guó)頁(yè)巖油鉆井量持續(xù)增加，加劇了市場(chǎng)對(duì)超供的擔(dān)憂。今年以來美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)量已經(jīng)高于去年同期數(shù)量，隨著油價(jià)上漲至每桶50美元上方，美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)量有繼續(xù)增加趨勢(shì)。同期，美國(guó)天然氣鉆井?dāng)?shù)量也增加。油田服務(wù)機(jī)構(gòu)貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止2月10日的一周，美國(guó)在線鉆探油井?dāng)?shù)量591座，比前周增加8座，比去年同期增加152座。

　　交易提示：IEA報(bào)告顯示OPEC減產(chǎn)執(zhí)行情況遠(yuǎn)好于預(yù)期，周五油價(jià)上漲1.6%。今日將要公布OPEC 1月月度報(bào)告，預(yù)計(jì)傳出利好消息。但此利好預(yù)計(jì)有限，油價(jià)若要上破近期震蕩區(qū)間，需求更多利好消息傳出，整體仍維持逢低做多的思路。

　　橡膠：

　　1、國(guó)內(nèi)15年天膠價(jià)格，上海19600（+100）。

　　2、外盤CIFRSS3報(bào)價(jià)收于2900（0）美元/ 噸，馬來20號(hào)標(biāo)膠報(bào)價(jià)收2420（+20）美元/噸。

　　3、泰國(guó)橡膠原料價(jià)格窄幅震蕩，生膠片89.40，漲0.15；煙膠片92.09，漲0.70；膠水73.00，跌2.00；杯膠74.00。

　　4、中石化華東銷售公司丁二烯掛牌價(jià)不變，執(zhí)行24300元/噸。上海金山12萬噸/年丁二烯裝置正常運(yùn)行。鎮(zhèn)海煉化16.5萬噸/年丁二烯裝置正常開工。揚(yáng)子石化丁二烯產(chǎn)能共22萬噸/年。產(chǎn)品主要自用和互供為主，少量外銷。

　　5、合成膠價(jià)，丁苯膠1502齊魯石化華東24400（-200），順丁膠BR9000齊魯石化華東26300（0）。

　　6、泰國(guó)官方機(jī)構(gòu)稱，預(yù)計(jì)洪災(zāi)將令泰國(guó)今年的橡膠產(chǎn)量下降7.6%。Tazawa預(yù)計(jì)，橡膠市場(chǎng)將維持樂觀基調(diào)，惡劣天氣造成泰國(guó)供應(yīng)緊張的擔(dān)憂仍在。

　　7、上期所天然橡膠期貨倉(cāng)單報(bào)264790（-420）。

　　交易提示：東南亞主產(chǎn)區(qū)處于高產(chǎn)期，不過整體原料收購(gòu)價(jià)格高企，美金市場(chǎng)價(jià)格震蕩偏強(qiáng)。國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)進(jìn)入停割期，現(xiàn)貨價(jià)格有所抗跌，全乳膠、合成膠價(jià)差收斂至低位，現(xiàn)貨價(jià)格存在一定支撐，關(guān)注后市現(xiàn)貨資源。當(dāng)前國(guó)內(nèi)輪胎廠開工率下降，下游工廠剛需短期回落，輪胎廠處于放假狀態(tài)，預(yù)計(jì)輪胎廠開工率短相對(duì)較低。短期供應(yīng)仍有一定利多預(yù)期同時(shí)重卡數(shù)據(jù)較好，基本面有一定支撐，關(guān)注泰國(guó)拋儲(chǔ)，逢回調(diào)做多。