張鑫鈞：橡膠產(chǎn)品多數(shù)陰跌 且看SEBS后市走勢如何

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   春節(jié)后，多數(shù)橡膠產(chǎn)品經(jīng)歷短暫上漲后，然而持續(xù)暴跌。其中天膠、丁苯、順丁及SBS跌幅較為明顯。尤其是和SEBS處于同一體系下的SBS，以792為例，節(jié)后跌幅高達(dá)5200元/噸。而SEBS雖受節(jié)后大環(huán)境的影響，市場價(jià)呈現(xiàn)較大幅度的回調(diào)，然而國內(nèi)主流生產(chǎn)廠家出廠價(jià)格暫穩(wěn)，未來SEBS市場將何去何從？

  原材料丁二烯價(jià)格大幅走低，SEBS利潤空間處于近幾年的最高位。截止到3月底，中石化丁二烯出廠價(jià)累計(jì)下跌10300元/噸；SEBS理論利潤空間超過1萬噸/噸。從春節(jié)后的市場走勢情況來看，SEBS市場價(jià)呈現(xiàn)一個(gè)理性回調(diào)的過程，而目前市場價(jià)基本回歸至合理區(qū)間。SEBS出廠價(jià)之所以持續(xù)處于高位，主要是目前主流生產(chǎn)廠家出口貨源相對穩(wěn)定。

  巴陵石化SEBS因2016年第四季度剛需尚好，導(dǎo)致市場未形成充足的社會(huì)庫存。另一方面，2017年2月，巴陵SEBS裝置一線停車檢修，相應(yīng)的減少了市場的供應(yīng)量。這成為前期SEBS市場價(jià)理性回調(diào)，而出廠價(jià)缺穩(wěn)然不動(dòng)的另一原因。

  然而，從總體上看，目前國內(nèi)整體需求表現(xiàn)欠佳，4月份將有惠州李長榮3萬噸/年的SEBS裝置投產(chǎn)。供需層面將發(fā)生較大變化。而考慮到目前SEBS利潤空間較大，加之出口市場價(jià)格下探，針對國外市場的競爭愈發(fā)激烈。長期看，出廠價(jià)仍有較大理性回歸空間。