靠天吃飯！天氣因素將成橡膠行情催化劑 這些個(gè)股或有機(jī)會！

【橡膠技術(shù)網(wǎng) - 期貨市場】

隨著全球的進(jìn)行貨幣和財(cái)政雙寬松政策的進(jìn)行，包括橡膠在內(nèi)的大宗商品開始迎來反彈修復(fù)的行情，6個(gè)月內(nèi)橡膠主力合約已由9680元/噸穩(wěn)步上漲至最高15060元/噸，期間漲超53%，漲幅巨大。 

受拉尼娜現(xiàn)象干擾 后期仍有上行空間

ANRPC最新發(fā)布的報(bào)告稱，2020年前七個(gè)月，全球天膠產(chǎn)量同比下降8.9%。根據(jù)各個(gè)國家截至2020年7月的初步值以及該年剩余時(shí)間的預(yù)期數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2020年全球天膠產(chǎn)量同比下降4.9%至1314.9萬噸。

華泰期貨認(rèn)為，作為農(nóng)產(chǎn)品屬性的橡膠，判斷其估值水平，一般會參照上游原料價(jià)格的絕對值以及相對值，從原料絕對價(jià)格的角度來看，目前估值處于偏高水平。但參考2016年的原料價(jià)格走勢，10月之后，在主產(chǎn)區(qū)天氣異常的影響下，原料價(jià)格還出現(xiàn)了一波更大的拉升行情。因此，對于今年后期原料價(jià)格的判斷，仍然要關(guān)注后期主產(chǎn)區(qū)天氣的變化情況，如果后期拉尼娜氣候影響帶來產(chǎn)區(qū)天氣異常明顯，則原料價(jià)格仍有上行空間。

但值得注意的是，三季度開始，海內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)將迎來產(chǎn)膠旺季，預(yù)計(jì)橡膠產(chǎn)量將呈季節(jié)性增加態(tài)勢，若天氣沒有明顯異常，產(chǎn)量將繼續(xù)增加，打壓現(xiàn)有行情。

下游需求旺盛 預(yù)計(jì)持續(xù)到年底

華泰期貨表示，現(xiàn)階段膠價(jià)偏強(qiáng)的重要原因則是來自，今年二季度以來的需求的持續(xù)修復(fù)，尤其是國內(nèi)汽車需求的持續(xù)恢復(fù)。而從7月開始，隨著海外疫情的階段性穩(wěn)定，部分國家陸續(xù)解封之后，海外的輪胎需求也開始逐步恢復(fù)。

據(jù)華泰期貨與下游輪胎廠的交流來看，因目前海外輪胎需求還在持續(xù)恢復(fù)中，輪胎廠的訂單仍保持較好的增速，預(yù)計(jì)可以維持到11月甚至年底。而國內(nèi)終端季節(jié)性來看，12月處于銷售小高峰，預(yù)計(jì)將對國內(nèi)輪胎生產(chǎn)起到較好的支撐。

整體而言，華泰期貨認(rèn)為后期關(guān)注的焦點(diǎn)因素主要有三個(gè)，首先供應(yīng)端的變化主要關(guān)注海外主產(chǎn)區(qū)的天氣情況，這將決定后期原料價(jià)格能否繼續(xù)上行。其次要關(guān)注的是國內(nèi)需求目前持續(xù)改善的狀態(tài)能否維持，是否出現(xiàn)因趕工帶來提前透支后期需求的可能。最后要關(guān)注海外疫情的發(fā)展，是否有進(jìn)一步惡化帶來重新封鎖交通的可能。 

個(gè)股聚焦

據(jù)同花順i問財(cái)數(shù)據(jù)顯示，同花順橡膠概念下共有海南橡膠、百利科技、中化國際、朗博科技、青島雙星、通用股份、雙箭股份、陽谷華泰等14家企業(yè)。