全球通縮壓力持續(xù)發(fā)酵 輪胎行業(yè)市場撲朔迷離

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 　　據(jù)華爾街日報報道，劉子軍（音）在中國經(jīng)濟快速增長期間打造了一個生意興隆的輪胎制造企業(yè)。但當(dāng)中國經(jīng)濟增長走軟時，他別無選擇，只能開始降價維持運營。

　　眼下，像劉子軍這樣的企業(yè)主感受到的痛苦正在給全球帶來影響，顯示出曾經(jīng)是全球最可靠的增長來源的中國正在增大全球的通縮壓力。

　　在東南亞的橡膠園，園主正在爭相迅速降低乳膠價格以讓中國客戶滿意。隨著中國用過剩的工廠生產(chǎn)的低價商品充斥美國，美國的輪胎經(jīng)銷商紛紛降價，一些經(jīng)銷商開始裁減人員。

　　田納西州輪胎經(jīng)銷商Del-NatTireCorp.首席執(zhí)行長格蘭特（BrianGrant）稱，中國日益增長的產(chǎn)能改變了美國輪胎行業(yè)的狀況。價格下跌后，該公司之前購入的輪胎標(biāo)價變得過高而積壓，由此造成的損失使該公司今年初退出了輪胎分銷業(yè)務(wù)。

　　10多年前，在中國加入世界貿(mào)易組織后，來自農(nóng)村的低成本工人涌入中國的工廠，幫助拉低了從T恤衫到三輪車等各類商品的成本。

　　當(dāng)時中國對石油和棉花等大宗商品需求的擴張推動自然資源價格大幅上漲，幫助扭轉(zhuǎn)了通脹下行趨勢。

　　目前中國制造業(yè)產(chǎn)能的過剩以及經(jīng)濟增速的放緩正在再次改變這一平衡，給物價帶來新的下行壓力。

　　不管是新西蘭的牛奶生產(chǎn)商、澳大利亞的煤礦商，還是巴西的產(chǎn)糖種植園，在發(fā)現(xiàn)他們高估了中國的大宗商品需求之后都被迫降價。與此同時，受制于國內(nèi)經(jīng)濟放緩以及過剩產(chǎn)能的中國制造商們將輪胎、鋼鐵和太陽能電池板等大量的制成品出口海外。

　　源自中國的全球通縮壓力反映的是從南美、歐洲到亞洲大部分地區(qū)經(jīng)濟體都面臨的更大范圍的需求問題。中國遠不是通脹萎靡的唯一原因，其他還包括北美新增加的原油供應(yīng)以及歐洲經(jīng)濟增長乏力。但中國經(jīng)濟的絕對規(guī)模、在全球制造業(yè)的廣泛影響以及核心地位使其成為一股強大的力量。

　　美國勞工部的數(shù)據(jù)顯示，在過去的32個月中美國的輪胎零售價格有23個月下跌，自2012年7月份以來的累計跌幅為6.5%，而在此之前的數(shù)年均為穩(wěn)定增長。從中國直接出口到美國的所有商品價格在過去的38個月中有20個月下跌，累計跌幅為2.2%.這對美國消費者來說是個好消息。但對于決策者和企業(yè)高管而言，物價不斷下跌是一個切實的挑戰(zhàn)。物價水平下滑會削弱企業(yè)的盈利能力、抑制投資并阻礙薪資增長，而企業(yè)盈利、投資和薪資的增長都是全球經(jīng)濟擺脫長達數(shù)年平庸增長狀態(tài)所需的因素。

　　受勞動力成本等國內(nèi)因素影響的美國服務(wù)價格目前接近美國聯(lián)邦儲備委員會（簡稱：美聯(lián)儲）設(shè)定的2%的年通脹目標(biāo)。隨著就業(yè)市場變得緊俏，服務(wù)價格可能進一步上漲。

　　但更易受為中國所左右的全球貿(mào)易風(fēng)向影響的美國商品價格自2012年以來一直遠低于美聯(lián)儲的通脹目標(biāo)，并且在2013年陷入徹底的通縮。

　　通脹低于目標(biāo)

　　總體來看，美聯(lián)儲慣用的美國年度通脹指標(biāo)在4月份僅上升0.1%，原因是以石油為主的大宗商品價格走軟且進口價格下跌。美國年度通脹率自2012年初以來一直沒能突破2%.在歐洲，今年早些時候消費物價水平下滑促使歐洲央行采取激進的貨幣寬松措施來提振經(jīng)濟。4月份，歐洲消費物價水平持平。

　　中國在全球價格漲幅低迷方面所發(fā)揮的作用正變得愈加明顯，因為中國難以吸收本國新增的所有工廠產(chǎn)能。中國的出廠價格已下跌了三年多時間，這一狀況促使中國央行放松信貸條件，壓低借貸成本，希望以此來刺激消費，進而拉動經(jīng)濟增長。

　　不過中國央行官員擔(dān)心，此類舉措會使事情變得更糟，因為資金會流向那些本已產(chǎn)能過剩、正希望通過出口化解自身問題的行業(yè)。風(fēng)險在于，寬松的信貸環(huán)境將刺激中國制造業(yè)產(chǎn)能進一步擴張。

　　隨著中國建筑[-2.81%資金研報]業(yè)的下滑，鋼鐵需求低于此前預(yù)期，中國已成為全球鋼鐵出口大國，國際鋼鐵價格因此承壓。

　　中國去年的鋼鐵出口量達到9400萬噸，超過了美國、印度和韓國的產(chǎn)量總和。這三個國家分別是全球第三、第四和第五大鋼鐵生產(chǎn)國。

　　產(chǎn)能嚴(yán)重過剩

　　瑞銀（UBS）分析師估計，全球鋼鐵年產(chǎn)能過剩5.53億噸，主要集中在中國。這些過剩產(chǎn)能足夠每年建造10，000多艘現(xiàn)代航母，或是每年建成埃菲爾鐵塔75，000次。

　　麥格勞-希爾公司（McGrawHill）旗下普氏能源資訊（Platts）提供的信息顯示，一種名為熱軋鋼卷的普通鋼材價格自2012年3月以來下跌了44%.鐵礦石、煉焦煤和廢金屬等其他大宗商品價格也隨之走低。

　　供需的根本性錯配也困擾著其他行業(yè)。2013年，中國政府指出國內(nèi)有19個工業(yè)行業(yè)產(chǎn)能過剩，包括水泥、電解鋁、銅冶煉、化纖和造紙等。

　　位于科羅拉多州的市場研究機構(gòu)IHSInc.的副董事長尤金（DanielYergin）稱，市場多次出現(xiàn)產(chǎn)能過剩現(xiàn)象，但這一次規(guī)模超大；人們在進行投資，但他們沒有看到其他人在同一時間做些什么。

　　從中國輪胎行業(yè)的問題中可以窺見通縮壓力的危害程度。

　　克里夫蘭的市場研究公司FredoniaGroup的數(shù)據(jù)顯示，隨著中國逐漸成為全球最大的汽車市場，2000年至2013年，中國的輪胎產(chǎn)量增長了三倍，年產(chǎn)量達到約8億個。其中許多輪胎都用于了出口，這有時也引起了美國、巴西、土耳其、印度、哥倫比亞和埃及等國輪胎產(chǎn)業(yè)的不滿，這些國家指責(zé)中國將過剩產(chǎn)品傾銷到它們的市場上。這六個國家均對中國輪胎征收了關(guān)稅。

　　2009年以來，問題變得嚴(yán)重了許多。中國政府在金融危機后推出了經(jīng)濟刺激計劃，作為計劃的一部分，信貸環(huán)境變得更為寬松。而憑借寬松的貸款條件，中國的輪胎生產(chǎn)商得以迅速擴張。中國今年迄今的經(jīng)濟增速降至7%左右，輪胎產(chǎn)量的增速已經(jīng)遠遠超過了需求增速。

　　中國石油[2.11%資金研報]和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會的數(shù)據(jù)顯示，中國總計三百多家輪胎生產(chǎn)商只啟動了70%的產(chǎn)能，遠低于85%這一經(jīng)濟學(xué)家認為保持盈利所需的水平。2000年至2013年間，中國的輪胎出口增加了十倍。

　　廣饒，中國東部一個有著40萬人口的縣城，這里一個名為“橡膠谷”的地區(qū)坐落著約200家輪胎廠。數(shù)年間，這里蓋起了一座又一座新工廠，一部部起重機和一間龐大的輪胎展廳構(gòu)成了“橡膠谷”的天際線。

　　當(dāng)?shù)毓賳T說，廣饒縣政府大約60%的稅收都來自輪胎企業(yè)。眼下，縣政府正努力讓這些企業(yè)正常運轉(zhuǎn)。短期來看，這么做可以讓工人們保住飯碗，但卻使企業(yè)整合一拖再拖。有效的企業(yè)整合可以使那些存活下來的企業(yè)擁有更強的盈利能力。

　　廣饒縣政府說，德瑞寶輪胎有限公司（DeruibaoTireCo.）已經(jīng)向政府求助，希望政府幫助安排銷售，以避免該公司陷入破產(chǎn)的境地。幫助該公司就意味著產(chǎn)能基本不會減少。私人持股的德瑞寶輪胎有限公司不予置評。

　　家庭經(jīng)營企業(yè)山東永盛橡膠集團有限公司（ShandongYongshengRubberGroup）是當(dāng)?shù)亓硪患铱嗫鄴暝�的企業(yè)，劉子軍是該公司的首席執(zhí)行長。該公司1986起開始生產(chǎn)橡膠管，并成長為中國最大的輪胎出口商之一。

　　永盛橡膠預(yù)計需求將繼續(xù)上升，因此不斷增加投入。該公司去年斥資約人民幣15億元（合2.42億美元）建設(shè)完成兩家新工廠，將輪胎的年產(chǎn)能從1，500萬只提高至1，800萬只。

　　然而，該公司高估了市場需求。

　　永盛橡膠集團的銷售人員黃建寧（音）2月份曾說，他來公司只有六個月的時間，而在此期間其產(chǎn)品已經(jīng)四次降價。現(xiàn)在每只輪胎的均價在人民幣200元左右。

　　為了維持業(yè)務(wù)的運行，劉子軍已經(jīng)從他的7，000名員工中裁員大約1，000人，并且關(guān)閉了兩家工廠。

　　橡膠谷的問題也波及其他國家，包括那些擁有橡膠種植園的國家。

　　橡膠樹成熟需要大約七年的時間。種植園主們在2007年中國經(jīng)濟增速還在14.2%時就必須決定種植多少橡膠樹來滿足2014年的需求。

　　等到這些橡膠樹開割的時候，中國經(jīng)濟增長率已經(jīng)縮水至之前的一半左右。因此橡膠種植園的產(chǎn)能就過剩了。

　　泰國種植園主KampanartPornpromvinij過去十年間購買了395英畝土地用于種植橡膠樹，在他看來，需求和價格會持續(xù)上升。

　　如今，超過316英畝的橡膠樹即將成熟。但由于供應(yīng)過量，乳膠價格較四年前高點下跌了60%.乳膠是一種乳白色樹液，用于制作橡膠。盡管虧損，但Kampanart還是在向劉子軍的永盛橡膠集團和其他企業(yè)發(fā)貨，因為這樣他可以保持商業(yè)關(guān)系，還可以至少有一部分收入。

　　在美國，輪胎價格的下跌對輪胎買家倒是成了一件好事。恩迪科特（GeneEndicott）是孟菲斯一座加油站的機械工，他表示，今年2月他用退稅款給自己的道奇Caravan買了幾個輪胎，單價139美元。

　　恩迪科特稱，當(dāng)他看到這些輪胎的售價時，他立刻就下了單。

　　不過，對一些零售商和經(jīng)銷商來說，通縮意味著虧損、裁員和貿(mào)易戰(zhàn)。

　　輪胎價格下跌如此之快，已經(jīng)開始影響到輪胎經(jīng)銷商Del-Nat的業(yè)務(wù)模式。Del-Nat的總部位于美國田納西州孟菲斯市。

　　Del-Nat主要從永盛采購輪胎，之后再加價轉(zhuǎn)手賣出。當(dāng)永盛和其他一些中國輪胎公司開始降價時，Del-Nat進價更高的舊庫存還沒有消化完，如此一來，它就無法通過倒賣來賺取利潤。

　　關(guān)稅問題

　　去年，在永盛及其他一些中國輪胎公司的低價出口引起美國政府注意后，情況變得更糟。美國對這些產(chǎn)自中國的輪胎加收關(guān)稅，這令Del-Nat進一步受挫。

　　美國商務(wù)部收到了美國輪胎廠工人的投訴，他們稱，中國輪胎廠商從稅收抵免等不當(dāng)補貼政策中受益。

　　商務(wù)部盯上了永盛，向該公司提出了很多問題。永盛對商務(wù)部的質(zhì)詢不予回應(yīng)，這家中國公司與美國調(diào)查部門之間的關(guān)系變得非常糟糕，商務(wù)部給永盛打上了“不合作方”的標(biāo)簽。商務(wù)部去年11月在一份就初裁作出解釋的文件中稱，這家中國公司極大地妨礙了商務(wù)部的調(diào)查。

　　在初裁中，美國裁決永盛繳納81.29%的關(guān)稅。預(yù)計終裁將于今年夏天作出。

　　永盛意識到關(guān)稅可能使其輪胎在美國失去競爭力，于是停止了向美國發(fā)貨。這就使孟菲斯的Del-Nat失去了一些最暢銷品牌的主要供應(yīng)商。Del-Nat已經(jīng)在虧損，該公司感覺自己沒有時間找到替代的供應(yīng)商。

　　Del-Nat首席執(zhí)行長格蘭特稱，公司完了，翻不了身了。