擔保致2.6億資產被查封，高深橡膠擇機IPO勝算渺茫

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 　　高深橡膠（833021.OC）這兩天的公告有點多，不過，信息神轉折。頭天收到證監局的監管函，第二天就擬申請摘牌，并表示是根據公司整體戰略發展規劃，響應證監會的戰略意見，待條件成熟后擇機啟動IPO。

　　Excuse me？“估計擇機要擇很久”，業內人士笑稱。

　　資金占用不披露

　　有個不省心的控股股東是種什么體驗？高深橡膠（833021.OC）的苦水能倒2斤。

　　1月16日，高深橡膠收到證監會云南監管局的《關于對西雙版納新高深橡膠股份有限采取出具警示函措施的決定》（下稱“警示函”），違規原因有二：

　　（1）公司大股東云南高深橡膠有限公司（下稱云南高深）自2015年12月以來占用公司資金4943.03萬元，未及時披露，且仍未歸還；

　　（2）公司子公司資產被查封，但并未披露。

　　按常理來說，掛牌前如果有占款需要清理干凈才能正常提交材料，但宏信證券的丁先生此前曾告訴野馬財經,只要掛牌后發生的資金占用問題，在新政（即無法定增）之前，違規成本低的可以忽略不計。

　　如今監管層對于資金占用管控力度逐漸加強，大股東云南高深橡膠有限公司卻頂風作案，不僅不歸還，還各種不披露公司的訴訟情況，看來公司董秘的業務也不咋熟。

　　不過，高深橡膠回應監管函稱目前已經向云南高深提起訴訟，要求其返還占用資金。起訴大股東要求歸還占用資金很少見。北京市盈科律師事務所高級合伙人律師葛磊稱，雖然倆公司是同一家族控制的企業，但是是兩個不同的法律主體，大股東占用資金，公司有權利起訴。

　　中信建投新三板從業人員告訴野馬財經，從目前高深橡膠的幾個股東來看，相互交叉嚴重，不排除股東內訌的可能，不過也有可能大股東就是不還錢，高深橡膠收到監管函之后，無奈走正常程序。

　　野馬財經（公號ID：ymcj8686）查閱大股東的相關信息發現，云南高深的法院判決那欄趴著13個判決書、裁定書，且因有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務，淪為失信被執行人。

上圖來自法治在線

　　所以，云南高深歸還占用資金的可能性又有多少呢？

　　擔保遭訴訟，勝訴概率小

　　值得注意的是，高深橡膠攤上的可不止資金占用這一檔子事，還有3.26個億的訴訟涉及款項，花式擔保的連帶責任。

　　野馬財經（公號ID：ymcj8686）此前在《“自己”給“自己”擔保惹上大官司，高深橡膠或面臨退市風險》一文中提到高深橡膠因為給大股東云南高深做金融擔保導致公司負債過重。

　　梳理過后發現，云南高深和昆明高深分別與招商銀行昆明金星支行簽訂《授信協議》獲得相應額度，而高深橡膠聯合其余4個關聯公司即3個自然人（實際控制人）對前述兩個公司進行擔保。最終被擔保公司違約，高深橡膠被卷入3.26億的連帶責任中,而這些錢達到高深橡膠 2016 年 6 月 30 日凈資產的 1.2 倍。

上圖來自公開轉讓說明書

　　此外，高深橡膠因擔保出現問題高達2.6億資產被查封，包括土地使用權、銀行存款、子公司的大部分股權，還未單獨公告披露，直至收到監管函才補發公告……

　　可高深橡膠不太服氣，認為原審法院認定事實不清，適用法律錯誤，已經提起訴訟。鑒于被告所有公司的實控人相同，若高深橡膠上訴無果，巨額的代償款項即使不至于使公司破產，但勢必會對后續發展產生不利影響。

　　實際上，葛磊和上海天銘律師事務所宋一欣一致認為上訴后勝訴的概率極低。

　　這也就意味著，高深橡膠因為擔保，直接將自己置入了危險的境地。在這樣的處境下，高深橡膠卻選擇摘牌，擇機IPO。

　　野馬財經（公號ID：ymcj8686）也致電高深橡膠詢問擬摘牌情況，董秘劉燁欣稱一切看公告，暫不方便透露。

　　“如果高深橡膠這些資金占用，訴訟等問題無法解決，IPO審核通過的概率極低，就現有的法務和治理問題，哪怕它財務再好，有再多理由需要在A股融資，證監會也不會通過”，中信建投相關人士對野馬財經表示。