節后指數拉升87點 橡塑行情節節高

【橡膠技術網 - 行業分析】

節后7日內橡塑產品紛紛走漲 部分品種日內漲千元

　　據生意社監測，2月24日橡塑指數為816點，較2月17日的729點上升了87點，較2020年04月06日最低點528點上漲了54.55%。節后橡塑市場漲聲一片。從橡塑榜單上來看，目前生意社監測的18個橡塑品種節后均有不同程度上漲，漲幅前五的產品分別是EPS、PVC、PS、PET、PA66，榜單中漲幅最高是EPS漲幅在24.5%。橡塑榜均漲跌幅為12.26%。節后橡塑產品價格紛紛調漲，多品種幾日內連續調漲。

　　以原油為源頭的成本推動成為此輪漲價重要因素

　　進入2月份，國際原油期貨持續上漲，截止到2月24日，WTI原油在61.67美元/桶，較節前2月10日58.68美元/桶上漲了5.10%，布倫特原油較節前2月10日價格上漲了4.90%。目前國際油價已經行至近13個月的新高。供應層面持續偏緊，石油輸出國組織及其盟友（OPEC+）持續不遺余力的限產政策，加之最近兩周美國遭遇了暴風雪襲擊，極寒天氣影響下，導致得克薩斯州煉廠裝置陷入停擺，產量的急速下降，更加重了供應的緊缺，加快了油價上漲的步伐；需求層面，隨著疫苗接種推進，歐洲各國封鎖措施放松，全球經濟復蘇預期持續升溫。拜登政府推出的1.9萬億美元的經濟刺激政策更加重了利好預期，三大層面共同推漲原油價格。

　　產業鏈供需面對橡塑市場有一定利好支撐

　　節前橡塑市場行情震蕩小幅走低，多數商家低價走貨，市場層面整體庫存量較低。節后下游橡塑制品、汽車零部件、輪胎、農膜等行業逐步開工，需求端采購恢復，利好橡塑市場走高。

　　供應面偏緊也加劇部分橡塑產品上漲態勢。裝置檢修、產量下降等導致部分品種供應偏緊或有偏緊預期，加劇了本輪橡塑市場上漲速度和力度。

　　塑料方面，據生意社了解，春節期間國內EPS多裝置檢修，涉及產能占全國產能近8成；ABS吉化、高橋等部分廠家在3~5月份有檢修計劃；PVC一方面美國寒潮導致其PVC工廠停工，加之歐洲Tavaux由于生產線發生故障停車，韓國、臺灣、印度也有裝置停車檢修,導致全球PVC供應緊張局勢延續……

　　橡膠方面，據生意社了解，順丁橡膠揚子石化10萬噸裝置于1月已處于停車狀態、后期3月底4月初還有燕山、茂名共25萬噸裝置計劃檢修；丁苯橡膠揚子、普利司通惠州裝置停車同樣處于停車狀態；天然橡膠泰國北部和越南產區在春節前已經全面停割，泰國南部目前也已經進入低產期，產出進入低產季節.

　　綜合來看，橡塑市場此輪上漲受國際油價刺激、成本抬升為主；裝置檢修、供應偏緊支撐，加之市場情緒帶動，短短幾日內形成一個上漲高峰。具體來看：

　　EPS獲成本支撐 價格連漲

　　受原料苯乙烯價格走漲影響，國內EPS市場行情走漲，節后漲幅達25.4%。江蘇地區普通料出廠10800-11100元/噸，阻燃料11100-11400元/噸。苯乙烯連漲帶動EPS市場走強，商家低價惜售，但市場高價抵觸情緒升溫，整體成交剛需為主。 預計短期國內EPS價格或偏強整理。

　　節后短短幾日 PVC暴漲20.07% 企業調漲千余元

　　根據生意社監測的數據顯示(電石法SG5出廠均價)，2月24日國內PVC主流均價8825元/噸，較上周三（17日）7350元/噸價格上漲，漲幅為20.07%。

　　節后歸來，原油引領能化板塊狂飆突進，PVC亦不甘示弱，積極調漲，節后初歸首周即上漲3.74%，部分企業封盤停報觀望市場。進入本周，PVC期貨站至8600元/噸上方，帶動現貨市場大面積調漲，前期停報企業陸續恢復，且高價頻出，現主流地區報價(電石法SG5)已漲至8600-8950元/噸，8型漲至9000元/噸，節后短短幾日，企業調漲千余元，且挺價情緒依舊濃厚。截止24日，PVC主流均價7天暴漲20.07%，業者在買漲不買跌心態下，積極入市，行情向陽。目前下游陸續返工，下游企業開工較往年有所提前，需求面支撐漸強，節后剛需補貨，需求提升。同時，受國際貨源受不可抗力因素而供應偏緊，PVC出口面偏暖，加之原料電石價格上漲等多重利好因素助力，PVC走勢或將堅挺上行。

　　產膠區步入低產時期 天膠供應偏緊價格走漲

　　節后國內天然橡膠市場行情走高。據生意社監測，截至2月24日國內天然橡膠市場價格在15437.50元/噸，較節前整體上漲10.07%。

　　節后下游輪胎工廠開工迅速提高，全鋼胎開工恢復至近6成，半鋼胎開工恢復至五成以上；加之2―3月份是全球的供應低谷期，國內產區處于停割期，泰國3月份也即將停割，天然橡膠整體供應面偏緊；加之國際原油及宏觀經濟看漲刺激，國內天然橡膠期貨連續漲停及大幅上漲。20號膠主力合約在24、25日連續觸及漲停，滬膠也連續大幅上漲。節后期貨方面滬膠已累漲近15%，20號膠累漲超19%。一路刺激天然橡膠現貨市場大幅走漲。預計短期內天膠價格仍以探漲為主。

　　節后供價連續上調 順丁、丁苯價格繼續走高

　　節后國內順丁、丁苯橡膠市場大幅走高。據生意社監測，截至2月24日國內順丁橡膠市場價格在12540.00元/噸，較節前整體上漲11.37%；丁苯橡膠市場價格在13916.67元/噸，較節前上漲9.65%。

　　節后短短幾個工作日，順丁、丁苯出廠價上調千元左右。據生意社了解，截至2月24日中油東北銷售公司乳聚丁苯橡膠出廠價較節前上調1100元/噸，目前吉化1502報13700元/噸，東北庫提價；撫順1502報13700元/噸，東北庫提價。中油東北銷售公司順丁橡膠價格較節前上調1000元/噸，目前大慶順丁出庫定價執行12400元/噸。

　　原材料價格大幅走高，成本面對順丁、丁苯橡膠形成一定支撐，據生意社監測，截至2月24日丁二烯價格在7542.22元/噸，較節前最后一個交易日的6281.11元/噸大幅走高20.08%。截至2月24日國內苯乙烯價格在9366.67元/噸。較節前最后一個交易日的7183.33元/噸大幅走高30.39%。

　　節后天然橡膠價格繼續走高，由于與順丁、丁苯在輪胎應用上有一定的替代性，因此天膠與順丁、丁苯在價格上有一定程度相互影響，據生意社監測，節后國內天然橡膠市場行情走高，截至2月24日國內天然橡膠市場價格在15437.50元/噸，較節前整體上漲10.07%。原料價格走高及天膠價格堅挺高位，對順丁、丁苯橡膠形成較強支撐，據生意社了解，2月25日中石油中石化丁苯、順丁供價又再次上調700~800元/噸，部分市場貿易商已封盤，預計后期合成橡膠市場繼續走漲。

　　橡塑市場短期有回調可能 中長期仍看漲

　　綜合來看，本輪橡塑市場的上漲有原油及宏觀經濟面的刺激，也有產業鏈供需面的支撐，從產業鏈角度來看，此輪橡膠的上漲是有預期的，但與往年相比有幾點不同：上漲幅度較大，上漲速度過快，上漲時期較往年提前，且形成了行業所有品種普漲狀態，因此對于未來短期內應警惕上漲過快帶來的價格回調。從中長期來看，疫苗的推廣使新冠疫情不再可怕，防疫封鎖措施將在全球范圍內逐步解除，需求面臨較強恢復，橡塑市場中長期來看將繼續走漲。